买了多年银行理财的金融消费者，请做好一个心理准备：从9月1日起，你看到的业绩比较基准不再是“2.5%-4%”这样的数字了。取而代之的，是一堆你可能看不懂的公式——比如“30%×央行活期利率 + 70%×国债指数收益率”，核心变化在于摒弃传统的固定数值或固定区间模式，全面转向挂钩市场指数与官方利率的动态公式化计算。今年8月以来，业内已有数百只产品完成这种“公式化”改造，招银、中邮、华夏等大机构悉数在列。银行理财行业经历了一场深刻的信息披露体系变革，迈入业绩基准透明化、标准化的新阶段。
某基金公司公告
多款产品完成迭代
过往，银行理财产品普遍采用直观的年化固定值或区间数值作为业绩比较基准，如“年化2.5%-4%”等表述，虽便于理解，却易使投资者将其误读为“保本收益”承诺。本轮行业整改中，各类固收及“固收+”产品率先完成基准模式升级，统一采用由公开市场指数与官方利率组合构成的动态计算公式，旨在精准匹配产品底层资产结构与风险收益特征。
招银理财在本轮整改中行动较为迅速，其热门短期产品“招睿日开30天滚动持有1号”原基准为年化2.00%-3.70%，于2026年8月正式切换为公式化基准，新表达式为：30%×央行活期存款利率 + 70%×中债0至3个月国债财富指数收益率，充分贴合产品短期纯债、低波动的投资属性。
中邮理财旗下某“固收+”产品的调整则更具行业示范意义，其新基准公式为：中债-新综合全价（1年以下）指数收益率×85% + 沪深300指数收益率×10% + 个人活期存款利率×5%。该组合权重清晰映射出产品“高比例短债打底、小幅权益增厚”的核心投资策略，在提升合规性的同时亦保持了披露的直观性。
元股证券:ygzq.hk
此外，光大理财、兴银理财、上银理财等头部机构也已完成旗下主力产品的基准模式转换，部分中长期产品更引入中长期国债指数及特定商品指数。值得关注的是，2026年8月，贵阳银行对其86款存续产品进行整改，其中85款转为公式化基准，而风险等级为二级的固收产品“爽银财富—周周宝”则直接取消业绩比较基准（原基准区间为1.50%-2.60%），自2026年9月1日起生效。此举打破了市场对于“基准只换不改”的惯性认知，成为本轮行业整改中的标志性案例。
合规与市场双轮驱动
配资网上开户此次业绩基准的集中“换锚”，监管新规是此轮整改的直接驱动力。
即将于9月1日正式施行的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，明确要求业绩比较基准须具备可验证、可追溯及公允性，并严格禁止使用可能引发刚性兑付误解的固定数值表述。
公式化基准清晰展现了产品各类资产的收益贡献结构，投资者可通过跟踪对应指数走势，更前瞻地预判产品收益波动，有效避免将基准视为“保底收益”的误解。同时，公开可查、走势可溯的指数体系有助于约束机构行为，保护投资者权益，促进投资者根据自身风险偏好进行更精准的产品匹配。
不过，投资者短期适应难度不容忽视。相较固定的数字，指数组合公式的专业门槛较高，部分个人投资者面临解读困难，难以迅速把握产品的收益预期。基准随市场动态变化，意味着收益预期不再固化，可能引发部分偏好稳健的投资者产生观望情绪。
苏商银行特约研究员高政扬认为复牌后怎么操作，取消业绩比较基准有助于减少投资者将某一收益数字直接等同于产品未来收益的误解，避免基准失真甚至形成不合理的收益预期，从而推动投资者更加关注产品的实际净值表现、投资策略及风险水平。同时，管理人也得以减少围绕固定收益目标进行产品营销的倾向。潜在问题在于，对于普通投资者而言，缺少业绩比较基准后，产品间的横向比较难度可能上升，且投资者判断管理人是否达成既定投资目标的直观参照也将有所减少。
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